2015年 5月28日，又将载入中国资本市场史册，大陆股市受汇金减持部分银行股、新股发行和其他一些误传的信息影响而大幅下跌，其中上证下跌300多点、跌幅达6.5%！股民损失惨重、市场信心大挫、投资者一片哀嚎！
那么，5000点下方牛市真的结束了吗？当然不会，而且，牛途还远！
我们应该知道，牛市的最大受益者是政府和国家（诸多好处不说了），其实管理层已经认识到股市的巨大作用，根本没有任何意思让股市下跌。目前情况，如果股市深跌国家经济甚至社会稳定就有很大影响！管理层借助汇金减持部分银行股等市场手段无非是想抑制一下市场疯狂气氛、提醒教育一下新股民，毕竟近日市场一口气上涨太快，为了防止未来可能出现的金融风险，让股市上涨跟上经济成长的灵魂，有关部门适当出台政策提醒提醒，管理层多次强调希望慢牛、健康牛，而不是蛮牛！
我们认为，随着牛市的进一步发展，证券市场的作用会越来越大，居民的投资意愿还会进一步增强，虚拟经济支持实体经济发展，尤其是企业直接融资的扩大，相对于前几年疯狂的房地产市场天量融资和现在60万亿左右的股票市值，目前券商融资融券里这区区2万多亿的融资简直是小巫见大巫！ 券商的融资融券由于1:1的配资根本谈不上什么大风险，而且担保品折价率已经非常低了，就资本市场而言，对券商和银行来说根本谈不上高风险、甚至没有什么风险可言（一般波动中只有投资者的资金风险），我们相信，未来融资融券额度还会大幅度增加的，这是国际惯例。当然我们也认为，伞型信托应该适当的规范和限制，有的杠杆达1:5甚至1:10，放得太大在波动中一定会有风险出现，相信这两天平仓盘就不少。
我们也要看到，虽然股市经历了多年大熊市，好不容易从2000附近起步，极大的推进了中国资本市场的直接融资，大大的促进了经济建设，也提升了人民对政府和国家的信心，功不可没！但现在还是有很多人至今没有大局观，大家熊市见多了，怕字当头，思想没有与时俱进，对股市的作用在深度和高度上认识还是不够，对股市对于未来中国经济的发展作用认识不够！而在当前中国糟糕的实体经济形势下，如何进一步发挥股市对经济结构调整、转型升级建设和社会稳定、和谐的巨大作用，推进股市的慢牛、健康牛，促进国有资产和老百姓的财产预期增值，这一点上资本市场管理和证券投资都是需要格局和智慧的，股市投资必须要进一步得到法律的完善和保护，不能朝三暮四、朝令夕改、随便折腾！ 股市对应着千家万户、几亿股民，股市的稳定发展、科学调控确实已不仅仅是经济问题、也是政治问题了！
另外，对一般股民来说，投资也确实有风险，股市不是存款，进入股市就要做好输钱的心里准备，应该愿赌服输。我们一直建议千万不能随便高利贷等借钱炒股，投资必须要量力而行，4100点上来后的新股民还没有经历过风险教育，对市场需要敬畏、需要有一个教训，股市终究不是提款机，牛市也不可能一天走完的，而昨日的300多点巨震、上千家公司跌停，再一次给了新股民一个风险教育！股市投资，高风险、高收益，与生俱来。
新的时代，新的改革，新的希望，新的股民，新的力量！降准降息降税、一带一路、国家反腐、国企改革、区域发展、自主可控、军民融合、万众创新全民创业、国家级市值管理等资本市场的利好重重，市场热钱滚滚而来，广场舞大爷、大妈夕阳红，80、90后热血青年投资觉醒、初出茅庐，我们认为，在伟大的注册制改革真正出台实施和国家经济底部真正反转、回升前，中国牛市的总趋势不会改变，也不可能改变，5000点仅仅处于半山腰！试问，世界上有哪个国家的大牛市中银行股以及部分券商等蓝筹股的市盈率还停留在10倍以下？有些甚至还在6倍附近，简直不可思议，畸形到极致了。这也是管理层过度在乎指数调控、畸形调节市场的结果，我们一直认为，市场的应该交给市场，指数涨跌正常，万点又有何妨？管理层没有必要天天纠结于指数的涨跌，最重要的任务是坚持三公、维持好市场秩序，注意保护中小投资者，而不是天天把投资者当孩子或猴子，忽略了对内幕交易、操控市场等的监管、执法，这么大体量的市场、这么多的投资者、这么重大的经济助推器，监管确实需要有大格局、大远见、大智慧的！
当然，指数和个股不可能天天涨，短期涨幅太大就需要一定的回撤整固，我们认为，此轮大盘的调整总体有限，目前一般的利空甚至不会让大盘在4500点下方停留太多天，接下来大盘极有可能维持在4500点到5000点的区间强势震荡调整一个阶段，然后一举突破5000点，并且继续把5000点牢牢踩在脚下！
其实，股市永远是投资者与恐惧、贪婪的战争！不过，未来结构性的分化可能加剧，一般散户的自行理财在市场上窜下跳的折腾中可能面临重大损失，而拥有研究力量和对冲手段的机构投资者将重新夺回市场的主动权，就像发达国家的市场一样，长期来看，搞实业的必须兢兢业业做好实业，没有必要天天揪心于股市的涨涨跌跌，人生各有分工，生活多的是风景，财富管理确实应该交给专业理财机构去打理，少量资金自娱自乐为宜。市场也不会长时间容许一般股民简单的参与博傻，将来市场波动必然还会加大，单日巨震还有发生，未来投资什么样的股票才是最重要的。
记得半个月前我们就重点提醒创业板部分个股的风险，现在依然建议逢高抛弃创业板中完全依靠高送配、并购梦想实质内涵不大、透支未来的虚高伪科技公司，积极参与到国家级市值管理，逢低积极关注国企改革、一带一路、京津冀、自贸区、军民融合、信息安防、节能环保、智慧城市、高校产业改革、科技股权创投、体育医疗养老等领域中的优质成长企业和民族自主可控的有望成为世界品牌的好公司！中国时间，未来有哪些公司会发展成为微软、苹果、三星、伯克希尔.哈撒韦……？这可能才是市场最最需要思考、挖掘的！
强国梦、中国梦！大改革、大牛市！雨后彩虹、牛在途中、且行且珍惜，中国资本市场的历史机遇依然不容忽视、更不能错过 ……。
分析仅供投资参考。
（华星景程资管· 拙政江南· 景庚 2015.05.28 夜）